Процедура due diligence представляет собой подробную экспертизу всех аспектов существования и деятельности компании, акции (доли) которой являются предметом инвестирования. Она включает в себя юридический и финансовый анализы деятельности компании — анализ всех правовых основ деятельности, финансового состояния компании, анализ прибыли и долгов и т.п. Юридическая экспертиза в due diligence необходима для определения способа реализации участия инвестора в управлении компании. Указанная процедура восновном применяется как составная часть в процессе слияний и поглощений (Mergers &- Acquisitions).
Основной целью Due Diligence является проверка законности государственной регистрации общества, законности осуществления им текущей деятельности, обязательства общества, имущественные права общества, возможные риски и иные факторы, влияющие на возможность общества осуществлять деятельность и влияющие на оценку рыночной стоимости акций (долей) общества.
Подлежат обязательной проверке:
• регистрационные и учредительные документы- внутренние положения, протоколы общих собраний акционеров, совета директоров и иные корпоративные документы-
• приватизация (если осуществлялась)-
• лицензии и разрешения-
• документы, подтверждающие право собственности на активы (имущество), включая обременения-
• выпуски акций, реестр акционеров, выписки из реестра, подтверждающие право собственности продавцов-
• обязательства общества, включая договоры (как правило, выше определенной суммы)- обязательства третьих лиц перед обществом (включая дебиторскую задолженность)-
• судебные процессы-
• вопросы трудового права, включая контракты с высшим руководством общества, коллективный трудовой договор (если есть), штатное расписание, приказы и т.п.-
• налоги (в части проверки юристами)-
• иные вопросы в зависимости от деятельности общества.Кроме изучения документов, полученных от самого общества, инвестор обычно старается получить информацию об объекте M&-A из независимых источников, т.к. продавцы иногда «забывают» предоставить некоторую негативную информацию об объекте M&-A. Такая забывчивость может быть наказана в судебном порядке: для этого необходимо включать в документы по сделке обязательства продавца касательно полноты раскрытия информации (Representations &- Warranties).