В соответствии со статьей 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).
Виды ценных бумаг устанавливаются статьей 143 ГК РФ: к ценным бумагам относятся: -
1) государственная облигация, облигация, -
2) вексель, -
3) чек, -
4) депозитный и сберегательный сертификаты, -
5) банковская сберегательная книжка на предъявителя, -
6) коносамент, -
7) акция, -
8) приватизационные ценные бумаги -
9) и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Перечень видов ценных бумаг является открытым.
Рассмотрим указанные виды ценных бумаг подробнее.1. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ст. 816 ГК). Основанием возникновения обязательства эмитента облигации является договор облигационного займа, в соответствии с которым одна сторона (займодавец) предоставляет установленную денежную сумму другой стороне (заемщику). В удостоверение этой сделки заемщик вручает облигацию контрагенту и обязуется возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой обусловленного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Облигации бывают именными, на предъявителя, процентными, беспроцентными, с фиксированной и плавающей процентной ставкой, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, конвертируемыми (т.е. обмениваемыми на другие ценные бумаги, например на акции) и неконвертируемыми. Бездокументарные облигации могут быть только именными. -
В зависимости от эмитента различают государственные (Российской Федерации, ее субъектов), муниципальные облигации, облигации, выпускаемые коммерческими обществами (корпоративные облигации) и другими эмитентами.
В соответствии со ст. 3 Федерального закона от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (далее — Закон об эмиссии) государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций и иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг. Признаки эмиссионных ценных бумаг закреплены в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг. Они должны размещаться выпусками и иметь одинаковый объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. К эмиссионным ценным бумагам относятся главным образом акции и облигации. Однако государственные ценные бумаги на сегодняшний день выпускаются только в форме облигаций.
Облигации выпускаются от имени Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования. Эмитентом облигаций, выпускаемых от имени Российской Федерации, является уполномоченный Правительством РФ федеральный орган исполнительной власти (как правило, Минфин России).
Государственные и муниципальные облигации могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме, быть именными и на предъявителя. Большинство государственных облигаций выпускаются в бездокументарной форме (бездокументарный выпуск, документарный выпуск с обязательным централизованным хранением) и поэтому могут быть только именными. В бездокументарной форме выпускаются:
1) государственные краткосрочные бескупонные облигации-
2) казначейские обязательства (КО)-
3) облигации федерального займа (ОФЗ)-
4) именные беспроцентные облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты)-
5) государственные сберегательные облигации.
В документарной форме без обязательного централизованного хранения выпускаются:
1) государственные федеральные облигации — облигации на предъявителя-
2) облигации государственного сберегательного займа РФ — предъявительские ценные бумаги, выпускаются на основании Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа РФ, утвержденных Постановлением Правительства РФ от 16 мая 2001 г. N 379.
3) облигации внутреннего валютного облигационного займа — ценные бумаги на предъявителя, выпускаются на основании Постановлений Правительства РФ от 15 марта 1993 г. N 222 «Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа», от 4 марта 1996 г. N 229 «О выпуске облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа»-
4) облигации государственного внутреннего выигрышного займа — ценные бумаги на предъявителя, выпускаются на основании Постановления Правительства РФ от 5 августа 1992 г. N 549 «Вопросы выпуска российского внутреннего выигрышного займа 1992 года».По именным ценным бумагам РФ реестр владельцев не ведется (ст. 4 Закона об эмиссии). Выпуск облигаций Российской Федерации или субъекта РФ приводит к образованию государственного долга (п. 1 ст. 98 БК). Государственные и муниципальные ценные бумаги, составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте РФ. Однако иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки. Обязательства Российской Федерации, возникшие в результате эмиссии соответствующих государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг, должны быть выражены в иностранной валюте (ст. 6, 89 БК, ст. 6 Закона об эмиссии) и подлежат оплате в иностранной валюте.
Выпуск корпоративных облигаций регулируется главным образом Законами о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах и Постановлением ФКЦБ от 18 июня 2003 г. N 03-30/ПС «О стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
Специальный правовой режим установлен для облигаций коммерческих организаций при их реорганизации, облигаций, выпускаемых кредитными организациями, и облигаций Внешэкономбанка.2. Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю) (ч. 1 ст. 815 ГК). Вексель представляет собой безусловное, абстрактное, строго формальное обязательство или приказ уплатить определенную денежную сумму. Порядок выдачи и передачи векселя регулируется Положением о переводном и простом векселе и Законом о переводном и простом векселе. Наиболее важными актами судебного толкования вексельного законодательства являются Постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей», Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте, и Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением законодательства о валютном регулировании и валютном контроле, от 31 мая 2000 г. N 52.
Основными участниками вексельного правоотношения являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. В зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю — сам векселедатель или третье лицо, — различают две разновидности векселей: простой и переводной (тратта). Векселедатель именуется трассантом- первый приобретатель векселя, векселедержатель — ремитентом- плательщик — трассатом. Вексельной дееспособностью (активной и пассивной) обладают все субъекты гражданского права, за некоторыми исключениями. Так, Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом (ст. 2 Закона о переводном и простом векселе). Юридические лица, обладающие специальной правоспособностью, могут вступать в вексельные правоотношения в соответствии со своими учредительными документами.
Вексельные правоотношения подчиняются особому правовому режиму (вексельная сила или вексельная строгость), который включает в себя два элемента: процессуальный и материально-правовой. Процессуальная сторона вексельной силы проявляется в существовании ряда специальных процессуальных норм, применяемых при рассмотрении споров, вытекающих только из вексельных обязательств (в частности, это требование о совершении протеста векселя в установленные сроки до заявления соответствующего иска в арбитражном суде). Внепроцессуальная или материально-правовая сторона вексельной силы проявляется в существовании ряда специальных норм материального права, не применяемых для регулирования других правоотношений: во-первых, должник по векселю обязан в указанный в нем срок произвести платеж вне всякой зависимости от того, получил ли он что-либо в свое время от кредитора (за исключением случаев, перечисленных в п. 17 Положения о переводном и простом векселе), вследствие этого вексельный кредитор попадает в особо благоприятное положение: он освобождается от бремени доказывания своих прав- во-вторых, должник по векселю вправе защищаться против требований кредитора только с помощью тех возражений, которые непосредственно вытекают из вексельного законодательства (они могут касаться главным образом дефектов формы векселя), и не вправе строить свои возражения, исходя из основания выдачи векселя- в-третьих, каждый приобретатель векселя может передать его по индоссаменту другому лицу, при этом индоссант остается ответственным перед всеми последующими приобретателями, если не включил в текст индоссамента соответствующую оговорку- в-четвертых, вексельное законодательство содержит особые нормы, регулирующие вексельное поручительство — «аваль»- в-пятых, вексельная строгость заставляет и кредитора строго соблюдать все формальности и сроки, установленные вексельным законодательством (упущения по векселю не прощаются даже тогда, когда они были допущены под влиянием непреодолимой силы).3. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (п. 1 ст. 877 ГК). В соответствии со ст. 878 ГК чек должен содержать: 1) наименование «чек», включенное в текст документа- 2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму- 3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж- 4) указание валюты платежа- 5) указание даты и места составления чека- 6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.
Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает чек его силы (если оно не восполняется нормой закона). Так, чек, не содержащий указание места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Таким образом, выдача (передача) чека представляет собой формальную сделку. А поскольку платеж по чеку не должен быть чем-либо обусловлен, выдача (передача) чека должна рассматриваться как абстрактная сделка.
Законодательство и практика чекового обращения знает несколько разновидностей чеков: по субъектам различаются чеки предъявительские, ордерные и именные- с точки зрения инкассации (получения денег) чеки подразделяются на кассовые, расчетные и кроссированные.
Участниками отношений по чеку являются чекодатель, чекодержатель и плательщик. Чекодателем считается лицо, выписавшее чек- чекодержателем — лицо, являющееся владельцем выписанного чека. Плательщиком по чеку является банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков (это могут быть деньги, находящиеся на банковском счете, учтенный вексель, даже открытый кредит). Из п. 7.13, 7.14 ч. 1 Положения ЦБ РФ от 3 октября 2002 г. N 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» следует, что использование чеков в качестве инструмента безналичных расчетов должно основываться на чековом договоре между плательщиком и его банком, а также между банками — участниками чековых расчетов.4. Сберегательным сертификатом признается ценная бумага, удостоверяющая факт внесения в банк-эмитент денежных средств в качестве вклада и право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка (п. 1 ст. 844 ГК). Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин. Депозитный сертификат — ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако ее держателем может быть только юридическое лицо. В основе отношений между банком — эмитентом депозитного или сберегательного сертификата и его клиентом лежат отношения банковского вклада (займа). Поэтому такие сертификаты не могут быть выпущены для оплаты денежного долга эмитента перед их первыми приобретателями.
Правила по выпуску и обращению депозитных и сберегательных сертификатов сообщены письмом ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах кредитных организаций». Форма бланка депозитного сертификата, установленная письмом Госбанка СССР от 10 июля 1993 г. N 360 «О введении платежных документов единого образца», имеет рекомендательный характер.5. Банковская сберегательная книжка на предъявителя предоставляет владельцу все права, вытекающие из договора банковского вклада (п. 1 ст. 843 ГК). Однако осуществить или передать эти права можно только при ее предъявлении. Поэтому отсутствие сберегательной книжки не может быть восполнено предъявлением договора банковского вклада.6. Коносамент представляет собой товарораспорядительную ценную бумагу, которая удостоверяет право его держателя требовать выдачи груза, а также распоряжаться им путем передачи коносамента третьим лицам. Коносамент должен быть выдан отправителю морским перевозчиком после приема груза к перевозке.
В соответствии со ст. 144 Кодекса торгового мореплавания РФ коносамент должны быть включены: 1) наименование перевозчика и место его нахождения- 2) наименование порта погрузки согласно договору морской перевозки груза и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки- 3) наименование отправителя и место его нахождения- 4) наименование порта выгрузки согласно договору морской перевозки груза- 5) наименование получателя, если он указан отправителем- 6) наименование груза, необходимые для идентификации груза основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов и масса груза или обозначенное иным образом его количество. При этом все данные указываются так, как они представлены отправителем- 7) внешнее состояние груза и его упаковки- 8) фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им- 9) время и место выдачи коносамента- 10) число оригиналов коносамента, если их больше чем один- 11) подпись перевозчика или действующего от его имени лица. По соглашению сторон в коносамент могут быть включены иные данные и оговорки.7. Акция воплощает личное неимущественное право членства в корпорации (акционерном обществе). Из него вытекает комплекс прав, включающий как имущественные права (право на участие в прибыли акционерного общества (дивиденды) и получение ликвидационной квоты (стоимости)), так и неимущественные права акционера (право на участие в управлении обществом, право знакомиться с данными бухгалтерского учета и отчетности и т.п. — см. п. 2 ст. 31 Закона об акционерных обществах). По действующему законодательству акции могут выпускаться только акционерными обществами на величину своего уставного капитала. В отличие от облигации акция носит бессрочный характер. Основными нормативными актами, регулирующими выпуск и обращение акций, являются законы об акционерных обществах и о рынке ценных бумаг.
Акции могут быть обыкновенными, привилегированными, размещенными, объявленными, дробными, дополнительными.
Обыкновенная акция предоставляет своему владельцу одинаковый объем прав, перечисленных в ст. 31 Закона об акционерных обществах, основными из которых являются право голоса и право на получение дивидендов. При этом выплата дивидендов по обыкновенным акциям — право, а не обязанность общества. Поэтому, когда они не объявлены, акционер не имеет права требовать их через суд. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой (п. 1 ст. 25 названного Закона).
Акционерное общество вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества (п. 2 ст. 25 названного Закона). В отличие от обыкновенных акций владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров (если иное не установлено законом), но приобретают права на получение гарантированного дивиденда и ликвидационной стоимости, размер которых должен быть определен уставом. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, уставом общества должна быть предусмотрена очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому из них (п. 2 ст. 32 названного Закона). Если дивиденды за соответствующий период обществом не объявлены (не принято решение об их выплате), акционер — владелец привилегированных акций, по которым размер дивидендов не определен уставом, не имеет права взыскивать их с общества. Не подлежат взысканию дивиденды по искам владельцев привилегированных акций, размер которых определен уставом, если общим собранием акционеров на основании п. 3 ст. 42 названного Закона принято решение о невыплате или неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям.
Размещенными считаются акции, приобретенные акционерами, а объявленными — акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям (ст. 27 названного Закона). Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах, установленных уставом общества (ст. 28 названного Закона).
Дробные акции образуются при невозможности приобретения акционером целого числа акций, например, в случае осуществления преимущественного права на приобретение акций, при консолидации акций и т.п. (п. 3 ст. 25 названного Закона). Увеличение уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, в результате которого образуются дробные акции, не допускается.8. Законодательство не раскрывает значение термина «приватизационные ценные бумаги«. К ним должны быть отнесены любые специальные ценные бумаги, которые выпускаются в процессе приватизации (например, приватизационный чек, представлявший собой ценную бумагу на предъявителя, которая могла использоваться в качестве средства платежа за объекты приватизации).
Предусмотренная ст. 38 Федерального закона от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» «золотая акция» не является ценной бумагой в смысле гл. 7 ГК, поскольку не предоставляет ее владельцу никаких имущественных прав, характерных для обычной акции. Именно поэтому закон называет ее не ценной бумагой, а специальным правом, которое может принадлежать Российской Федерации или субъектам РФ и которое они могут приобрести при приватизации имущественных комплексов унитарных предприятий или при принятии решения об исключении открытого акционерного общества из перечня стратегических акционерных обществ независимо от количества акций, находящихся в государственной собственности. «Золотая акция» предоставляет Российской Федерации (субъектам РФ) право вето при решении ряда важнейших вопросов деятельности общества, а также ряд преимуществ в вопросах его управления.9. Другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг
9.1. Закладная является именной распорядительной ценной бумагой. Правовой режим закладной установлен Федеральным законом от 16 июля 1998 г. N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Она удостоверяет следующие права ее законного владельца: 1) право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства- 2) право залога на имущество, обремененное ипотекой. Оно может возникнуть как в силу договора ипотеки, так и в силу закона (п. 5 ст. 488, п. 1 ст. 587 ГК, п. 1 ст. 65 Закона об ипотеке).